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Articolo scritto
da fabrizio

L’anno che stiamo lasciandoci alle spalle è stato vissuto pericolosamente, grazie alle furbizie di un sistema finanziario marcio, all’interno del quale ci sono personaggi senza scrupoli, che hanno e stanno speculando sui risparmi di una vita di tutti noi. Come oramai è arcinoto, la crisi delle borse mondiali è nata dalla crisi dei mutui subprime e in seguito allargata a tutto il settore finanziario così da essere considerata la madre di tutte le crisi. I mercati, in balia degli eventi sono stati a dire poco massacrati, con valori azionari falcidiati di oltre il 50% rispetto ai loro massimi di periodo, il tutto è accaduto nella più naturale indifferenza dei grandi gestori che, candidamente attribuiscono la perdita di appeal dell’equity al fatto di essere prossimi a una recessione pesante, così il mercato a questi valori di borsa sconta utili nettamente inferiori per prossimi due anni.

Certo, Il ragionamento a sentir loro non fa una piega, se non perché i loro consigli sono la causa della perdita storica in un solo anno del valore delle azioni e dei futuri licenziamenti di massa. Il loro motto è sempre stato quello di infischiarsene del rischio che un piccolo risparmiatore si prendeva in carico nel momento in cui seguiva i loro consigli operativi, pensando solo e sempre a portare commissioni alla catena dei prodotti finanziari per prendere i meriti sotto forma di bonus, per il raggiungimento dei target, anche se poi alla fine, hanno portato al collasso l’economia reale. Questi bravi e illustri gestori, sono ancora al loro posto a consigliare quello che si deve o non si deve fare, riempiendosi la bocca con consigli di gestione del rischio, della salvaguardia del capitale, di esporsi il meno possibile e così via, mentre i fatti sono li a dimostrare, che tanto predicavano quanto razzolavano male.

Così ora la fiducia verso queste menti è prossima allo zero e, penso che la maggioranza di noi, sia consapevole del fatto che occorre informarsi bene prima di fare un investimento, cercando di tutelare il più possibile il nostro risparmio nella consapevolezza che se lasciato fermo, è eroso dall’inflazione. Personalmente, ho già scritto, dove sto destinando la fetta di capitale da dedicare all’investimento azionario, e tanto per ricordarlo a chi per la prima vota legge, ho scelto come parte predominante il settore delle telecomunicazioni perché già da qualche tempo in fase di consolidamento e con margini oramai giunti all’incomprimibile così per me sarà il primo settore a uscire dalla grande recessione che ci aspetta nel 2009.

Altri settori che prediligo, sempre per un fattore di cautela, sono il settore dell’energia elettrica come Enel, A2A, Acea, e quello sanitario con le Sorin che, trovandosi all’interno di un pacchetto azionario in via di sistemazione, potrebbe nei prossimi mesi essere al centro di futuri interessi a livello internazionale. Altro settore che trovo interessante, però solo dopo la metà dell’anno 2009 è quello del petrolifero che sta scontando una crisi profonda il cui punto più basso è atteso per l’estate. Da non dimenticare poi il settore alimentare con Parmalat che vedo incomprimibile sotto 1.20 e se con la liquidità che si trova in pancia, potrebbe dare buone soddisfazioni nel prossimo anno.

Ad ogni modo, il nuovo anno non sarà certo facile, molti fondi hedge che hanno congelato i riscatti delle quote fino a marzo, saranno costretti a riprendere a vendere così da prevedere una nuova ondata di vendite sui mercati globali mettendo a dura prova le coronarie degli investitori. Infatti, è facile assistere un’apparente calma da dopo le scadenze tecniche del 19 dicembre fino alla prima decade di marzo, così da rispettare la regola dell’alternanza che ha visto un periodo da metà dicembre2007 al 20 marzo 2008 in discesa pesante, per poi assistere da quella data fino al 16maggio a un recupero significativo. Di conseguenza, occorre fare attenzione da dopo la metà di marzo in poi per chi deciderà di andare a rialzo perché da quel punto fino a fine maggio sarà all’insegna dell’instabilità, sia per le attese di trimestre, sia perché come detto i fondi hedge saranno sotto riscatto e con essi i fondi azionari e le gestioni di portafoglio. Solo dopo la divulgazione delle trimestrali e dei dati macro economici, il quadro di questa crisi sarà più chiaro e, permetterà di capire a che punto siamo con la stima degli utili attesi e, se i prezzi dei titoli azionari a quella data saranno correttamente prezzati.

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